A disputa de preços entre o Grupo BHP e o comprador estatal chinês de minério de ferro, China Mineral Resources Group (CMRG), deverá continuar até o início de 2026, segundo fontes familiarizadas com o assunto. As negociações estão paralisadas, levantando preocupações sobre o possível impacto em um dos relacionamentos comerciais mais importantes da BHP.

Apesar do impasse em andamento, a BHP sofreu pouca interrupção em seus embarques para a China, tendo já entregue a maior parte de suas alocações de minério de ferro para novembro e dezembro. Após a CMRG solicitar a suspensão das compras no final do mês passado, a BHP ofereceu aproximadamente 50 carregamentos a traders internacionais e pelo menos a uma empresa chinesa. Os efeitos completos das restrições impostas pela CMRG poderão se tornar mais claros quando a BHP começar a vender minério para entrega em janeiro, o que permitirá à empresa certa flexibilidade durante as negociações.

Marina Zhang, pesquisadora do Instituto de Relações Austrália-China da Universidade de Tecnologia de Sydney, comentou: “A China quer afirmar controle sobre a precificação após anos de frustração por ser o maior comprador do mundo, mas ainda ter pouca influência sobre o preço. Isso também é um sinal para o resto do mundo de que a China pretende jogar segundo novas regras.”

A China continua sendo a maior consumidora global de minério de ferro e depende fortemente da BHP, uma das três principais fornecedoras para as siderúrgicas chinesas. Na semana passada, a CMRG teria instruído grandes siderúrgicas e traders a suspenderem as compras de todos os novos carregamentos marítimos denominados em dólares provenientes da BHP. Essa ação reflete uma postura mais assertiva nas negociações.

Criada há três anos, a CMRG tem como objetivo fortalecer o poder de barganha da China com grandes fornecedores, incluindo BHP, Rio Tinto Group e Vale, para garantir contratos de longo prazo. Embora a CMRG não controle formalmente as operações de usinas ou traders individuais, suas recomendações têm peso significativo devido à sua influência política dentro da China.

Por sua vez, a BHP está administrando a situação enquanto mantém seus compromissos com clientes internacionais. A oferta estratégica da empresa de carregamentos para compradores fora da CMRG demonstra seus esforços para garantir a continuidade do fornecimento apesar da disputa. Analistas observam que a pausa atual pode servir como uma medida de amortecimento, dando à BHP tempo para negociar os termos e planejar entregas para o início de 2026.

Separadamente, a BHP chegou recentemente a um acordo de conciliação para resolver a ação coletiva de acionistas da Samarco na Austrália. O acordo ainda aguarda aprovação pelo Tribunal Federal da Austrália.

A disputa de preços em andamento destaca a complexidade dos mercados globais de minério de ferro, onde as dinâmicas de oferta, contratos de longo prazo e considerações geopolíticas se cruzam. Tanto a BHP quanto a CMRG acompanham de perto os desdobramentos do mercado, com siderúrgicas e traders na China monitorando o resultado por seu potencial impacto na estabilidade de preços e de fornecimento. A resolução dessa negociação provavelmente influenciará os modelos contratuais, mecanismos de precificação e padrões de comércio no mercado de minério de ferro ao longo de 2026.